美國藥品批發(fā)市場(chǎng)主要集中在三大公司：

McKessen

AmerisourceBergenCorp(ABC)

以及

CardinalHealth

三者合計占市場(chǎng)的

85%

左右

。整個(gè)市場(chǎng)靠量驅動(dòng),利潤空間很低,毛利率在

5%

左右,凈利率在

1%

左右。整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展的總體趨勢是讓采購的體量最大化,比如大型零售藥店與批發(fā)商合作,

PBM

與批發(fā)商合作,推高采購量從而壓低價(jià)格。再比如醫院結合成

GPO

或

ACO

模式,盡量擴大采購主體的量。以及單體藥店結成聯(lián)盟,由聯(lián)盟去采購,可以增加談判優(yōu)勢。

另一個(gè)趨勢則是藥品批發(fā)商與大型零售藥房之間有著(zhù)投資上的合作。比如

CVS

與

CardinalHealth

在

2013

年成立合資公司

RedOak

進(jìn)行仿制藥批發(fā)。而

Walgreens

擁有

ABC15%

的股份且是董事會(huì )成員。因此間接來(lái)看,批發(fā)商和零售藥房結合在一起,目的是為了擴大量的優(yōu)勢以壓價(jià),但這同樣是批發(fā)業(yè)務(wù)在大客戶(hù)上利潤空間極低的原因。

藥品批發(fā)商的服務(wù)對象包括兩種,一種是大型連鎖藥房和大型

PBM

一種是小型連鎖藥房

單體藥房以及醫療機構

GPO

。批發(fā)商在大型連鎖藥房和大型

PBM

郵寄業(yè)務(wù)上的利潤空間明顯低于服務(wù)于小型藥房和

GPO

因為前者巨大的體量形成了較大的談判優(yōu)勢,壓縮了利潤空間。批發(fā)商對某一大型連鎖藥房的依賴(lài)可能會(huì )影響到其收入。比如

CardinalHealth

有

25%

的收入來(lái)自于

CVS

的藥房,

ABC

有

24%

的收入來(lái)自于

Walgreens

。如果失去客戶(hù),將影響到整體收入。

而從批發(fā)的藥品劃分,則分為品牌藥和仿制藥兩塊。

品牌藥

美國的藥企在品牌藥銷(xiāo)售商傾向于委托大型批發(fā)商銷(xiāo)售,主要原因有兩個(gè)。第一,大型批發(fā)商為藥企提供藥品運輸、冷藏、存儲和管理等服務(wù),以這些服務(wù)為基礎,加上采購的量,藥企提供給批發(fā)商品牌藥的最高折扣,因此批發(fā)商獲得品牌藥的價(jià)格是最低的。第二,因為美國控制醫療費用越來(lái)越嚴格,整體市場(chǎng)趨勢是以仿制藥為主。而隨著(zhù)品牌藥創(chuàng )新的難度越來(lái)越大,藥企在現有的明星產(chǎn)品上有較大的話(huà)語(yǔ)權,并不需要積極去與下游渠道談判,而是只通過(guò)批發(fā)商就可以。不過(guò),由于藥企在品牌藥新藥研發(fā)能力加大,已出的品牌藥集中到期的專(zhuān)利懸崖又會(huì )造成利潤急劇下跌,根據

McKessen

在投資公開(kāi)信息中援引

IMS

的數據,在

2015

年到

2019

年,大約有價(jià)值

851

億美元的品牌藥銷(xiāo)售將面臨仿制藥的威脅

。因此,整體品牌藥批發(fā)市場(chǎng)的增速也在放緩。

仿制藥

隨著(zhù)美國用藥向仿制藥發(fā)展,仿制藥的銷(xiāo)售體量越來(lái)越大,成為批發(fā)商核心發(fā)展的業(yè)務(wù)。仿制藥的利潤較薄但出貨量大,商家通過(guò)量來(lái)推動(dòng)規模。美國的仿制藥采購主體相對集中,前三大批發(fā)商以及其合作的零售藥房合計占了仿制藥批發(fā)量的

68%

。

圖表：美國仿制藥采購方及其采購量占比

2015

PembrokeConsulting

在

2013

年之前,美國的仿制藥市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪價(jià)格上漲,但之后因為大批量生產(chǎn)商進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域,供應者快速增加,加上支付方的支付政策越收越嚴,仿制藥競爭激烈,價(jià)格上漲乏力,對于藥品流通和零售來(lái)說(shuō),仿制藥的利潤變薄。在

2013

年之前,一些零售藥房會(huì )選擇自己與供應商談判,但到了近幾年,談判必須建立在巨大的體量之上,否則就沒(méi)有價(jià)格優(yōu)勢,面對支付方付費的擠壓,壓力會(huì )很大。因此即使像沃爾瑪藥房這樣過(guò)去選擇自己從仿制藥廠(chǎng)商手中采購的連鎖藥房,也開(kāi)始選擇大型批發(fā)商。沃爾瑪就通過(guò)

McKessen

進(jìn)行仿制藥批發(fā),借

McKessen

在仿制藥上的體量來(lái)獲得更低的價(jià)格。

同時(shí),

2013

年,

CardinalHealth

與

CVS

建立合資公司

RedOak

共同建立仿制藥銷(xiāo)售渠道,通過(guò)

CVS

的

PBM

公司

Carmark

與

CardinalHealth

的批發(fā)業(yè)務(wù)聯(lián)合起來(lái),具有更大的量,在進(jìn)貨價(jià)格談判上會(huì )更有優(yōu)勢。因此,量的聯(lián)合在仿制藥這一薄利行業(yè)是關(guān)鍵。