減肥真相：運動(dòng)不如學(xué)會(huì )“餓”，35斤輕松掉秤
關(guān)鍵詞：
2040
年我國
60
歲以上人口比例預計將達到
28%
仍有巨大上升空間,
60
歲以上老年人才是醫療需求的主力；惡性腫瘤、糖尿病、心腦血管等慢性疾病發(fā)病率快速上升,對新一代療效更好、副作用更小的治療方案需求十分迫切,驅動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新。從國際比較經(jīng)驗看,處于人口加速老齡化階段,衛生總費用
GDP
占比仍將持續提升。
中國醫療產(chǎn)品供應鏈面臨質(zhì)量標準的全面提升：
1
藥品、醫療器械審評審批標準全面向歐美最高標準看齊,創(chuàng )新藥、市場(chǎng)亟需產(chǎn)品有望獲得加速審批；
2
仿制藥一致性再評價(jià)勢在必行,推動(dòng)已上市藥品質(zhì)量快速提升；
3
“
兩票制
”
逐步落地、
“
營(yíng)改增
”
加重代理渠道稅票處理難度,醫藥流通行業(yè)迎來(lái)集中度快速提升的第二次浪潮。未來(lái)幾年,醫療產(chǎn)品供給端質(zhì)量標準全面提升,唯有創(chuàng )新型企業(yè)強者恒強。
在中藥注射劑、輔助用藥、抗生素等品種的驅動(dòng)下,我國醫藥行業(yè)經(jīng)過(guò)近
10
年的快速增長(cháng),當前國內醫藥行業(yè)增速逐步開(kāi)始顯現出下滑趨勢,不少投資者對醫療行業(yè)的發(fā)展前景產(chǎn)生疑問(wèn)。我國醫療行業(yè)真的飽和了嗎？
我們認為國內的醫療環(huán)境沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)改變,中國有龐大的消費人群,與之對應的龐大臨床受試群體；中國擁有全球具競爭力的中間體和原料藥制造技術(shù)和低成本；隨著(zhù)中國企業(yè)實(shí)力提升,未來(lái)中國制造中會(huì )出現中國創(chuàng )造,我們堅定看好行業(yè)發(fā)展前景。
我國終端藥品銷(xiāo)售情況
我國終端市場(chǎng)藥物銷(xiāo)售構成
我國醫療支出
GDP
占比、人均衛生費用、醫師密度、病床數等都落后于中等發(fā)達國家,提升空間大。
部分國家醫療衛生費用占
GDP
比例
部分國家人均醫療衛生費用對比
醫藥的需求按照消費層次劃分可以分為：
①
剛性需求和彈性需求；按照種類(lèi)劃分可以分為：
②
醫藥產(chǎn)品需求和醫療服務(wù)需求。
醫藥的剛性需求是指滿(mǎn)足大部分國民基礎救治的醫療保障,剛性需求不是一成不變的,與人口結構的變化,疾病譜的變遷密切相關(guān)。我國人口老年化加劇,肥胖人群增多等都將驅動(dòng)醫藥剛性需求的上升。到
2040
年我國
60
歲以上人口的比例預計將達到
28%
65
歲以上老年人的年均醫療開(kāi)銷(xiāo)是青壯年的
3
倍,老年化社會(huì )對醫療資源的需求十分巨大。
我國人口老齡化趨勢
不同年齡段的年均醫療費用
隨著(zhù)經(jīng)濟發(fā)展,生活節奏的加快,中國與世界都將面對慢性病負擔比率逐漸增高的問(wèn)題。目前中國明確診斷的慢性病患者超過(guò)
2.6
億人。影響慢病的主要社會(huì )決定因素包括工業(yè)化、城鎮化和老齡化。
我國終端藥品銷(xiāo)售情況
除了人口老齡化,疾病譜的遷移導致的剛性用藥需求外,隨著(zhù)國民收入水平的提高以及消費觀(guān)念的改變,人們追求的是用療效更好、副作用更小的高端藥物、創(chuàng )新技術(shù),我們將其定義為對醫藥的彈性需求。最具代表性的領(lǐng)域是抗體生物藥、精準醫療、互聯(lián)網(wǎng)醫療等。
精準醫療市場(chǎng)規模預測
全球互聯(lián)網(wǎng)醫療投資額
我國制藥企業(yè)數量過(guò)多
制藥工業(yè)集中度依然偏低
2015
年,我國制藥企業(yè)數量達到
7,116
家,但是規模均偏小,國內
2005
年工業(yè)百強的市場(chǎng)集中度為
36%
到
2013
年市場(chǎng)集中度提升到
45%
但是和全球百強藥企
80%
以上的集中度相比,市場(chǎng)依然比較分散。